• Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha dichiarato domenica che un salvataggio di SVB non è sul tavolo, ma che le autorità di regolamentazione stanno esplorando altre opzioni.
• “Siamo preoccupati per i depositanti e ci concentriamo sul tentativo di soddisfare le loro esigenze”, ha detto Yellen su “Face the Nation” della CBS.
• Molti investitori a Wall Street e nella Silicon Valley si aspettano ulteriori informazioni che verranno annunciate domenica.

I clienti della Silicon Valley Bank, insieme a investitori e banchieri di tutto il mondo, stanno aspettando un annuncio da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi su ciò che verrà dopo il più grande fallimento bancario dal 2008.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha dichiarato venerdì che SVB riaprirà lunedì mattina, sotto il controllo della neonata Deposit Insurance National Bank of Santa Clara. Una volta che ciò accadrà, i depositanti assicurati con un massimo di $ 250.000 nei loro conti potranno accedere ai loro soldi.

Ma la maggior parte dei depositi presso SVB non era assicurata e non è chiaro quando quei clienti potranno accedere al proprio denaro o se lo riavranno tutto. Il ruolo di SVB come banca chiave per le start-up e altre società sostenute da venture capital significa che molte aziende potrebbero avere difficoltà a far fronte alle buste paga e ad altri obblighi se i loro soldi non vengono recuperati rapidamente.

Molti investitori a Wall Street e nella Silicon Valley si aspettano ulteriori informazioni che verranno annunciate domenica. Ecco uno sguardo ad alcuni dei percorsi in avanti da qui.

Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha dichiarato domenica che un salvataggio di SVB non è sul tavolo, ma che le autorità di regolamentazione stanno esplorando altre opzioni.

“Siamo preoccupati per i depositanti e ci concentriamo sul tentativo di soddisfare le loro esigenze”, ha detto Yellen su “Face the Nation” della CBS.

“Questa è davvero una decisione per la FDIC, poiché decide quale sia il corso migliore per risolvere questa azienda”, ha aggiunto.

Una potenziale opzione potrebbe essere quella di utilizzare lo strumento di eccezione del rischio sistemico della FDIC per sostenere i depositi non assicurati presso SVB. Sotto il Atto Dodd-Frankquella mossa dovrebbe essere fatta di concerto con il Segretario al Tesoro e la Federal Reserve.

Inoltre, Bloomberg News ha riferito sabato che le autorità di regolamentazione stavano valutando la creazione di una quotazione di veicolo di investimento speciale ciò sosterrebbe i depositi non assicurati presso altre banche, il che potrebbe impedire alla corsa agli sportelli di diffondersi nella prossima settimana.

Un’altra possibilità è se un’altra banca si facesse avanti per acquistare parte o tutta SVB. Questo è successo durante la crisi finanziaria, anche quando JPMorgan Chase ha assorbito Washington Mutual nel 2008. Bloomberg News ha riferito domenica che la FDIC sta gestendo un procedura d’asta per SVB.

Il senatore Mark Warner (D-Va.), membro della commissione del Senato per le banche, gli alloggi e gli affari umani, ha dichiarato a “This Week” della ABC che “il miglior risultato è l’acquisizione di SVB”.

Storicamente, tali acquisizioni sono spesso avvenute durante i fine settimana. Una volta che la banca aprirà lunedì, più depositanti potrebbero ritirare i loro soldi, rendendo più difficile una vendita.

Se non vi è alcun acquirente per SVB o un nuovo backstop creato dalle autorità di regolamentazione, la FDIC venderà le attività di SVB per raccogliere denaro che verrebbe utilizzato per rimborsare i depositanti non assicurati.

SVB aveva decine di miliardi di dollari in titoli garantiti da ipoteca. Tali attività sono altamente liquide e in teoria potrebbero essere vendute rapidamente con poche perdite. Le riforme normative dalla crisi finanziaria del 2008 hanno anche reso i titoli garantiti da ipoteca molto più sicuri di quelli che allora hanno contribuito a problemi di stabilità finanziaria.

La FDIC ha dichiarato venerdì che i depositanti non assicurati riceveranno un certificato di amministrazione controllata e riceveranno un pagamento anticipato del dividendo entro una settimana.

Bloomberg News ha riferito sabato sera che tra 30% e 50% dei depositi non assicurati potrebbe essere restituito non appena lunedì.

Altre attività detenute da SVB includono prestiti meno liquidi e che possono essere più difficili da vendere. Tale processo potrebbe richiedere diverse settimane o più e terminare con il ripristino dei depositi non assicurati a meno del 100%.

Alcuni clienti SVB, come le imprese, potrebbero essere in grado di vendere i propri crediti di deposito ad altre società finanziarie con uno sconto per raccogliere fondi più rapidamente rispetto al processo FDIC.

Gli investitori hanno avvertito che il fallimento delle autorità di regolamentazione del governo nell’annunciare un nuovo piano per ripristinare i depositi di SVB potrebbe portare a problemi a cascata in altre banche di piccole e medie dimensioni e nei mercati finanziari.

Un risultato preoccupante sarebbe che i clienti ritirassero denaro in grandi quantità da altre banche e lo trasferissero alle maggiori banche statunitensi che il governo ha definito di importanza sistemica. I clienti hanno ritirato più di $ 42 miliardi da SVB giovedì e mosse simili in altre banche potrebbero mettere a dura prova quelle aziende anche se hanno bilanci più solidi.

Quella paura può apparire prima nei mercati finanziari. Il mercato dei futures USA apre alle 18:00 ET e molti mercati asiatici aprono in quel periodo.

Il fallimento di SVB ha già avuto un impatto su mercati più ampi. L’S&P 500 ha perso il 4,55% la scorsa settimana, mentre i titoli delle banche regionali sono scesi del 16% per la peggiore settimana da marzo 2020.