• I regolatori hanno approvato domenica i piani per sostenere sia i depositanti che le istituzioni finanziarie associate alla Silicon Valley Bank.
• I funzionari liquideranno sia SVB che Signature Bank, assicurando che i depositanti avranno pieno accesso ai loro fondi lunedì.
• La Federal Reserve è intervenuta con uno strumento separato che fornirà prestiti fino a un anno per le istituzioni colpite dai fallimenti bancari.
• “Oggi stiamo intraprendendo azioni decisive per proteggere l’economia statunitense rafforzando la fiducia del pubblico nel nostro sistema bancario”, hanno affermato i principali regolatori in una dichiarazione congiunta.

Le autorità di regolamentazione bancaria hanno ideato un piano domenica per sostenere i depositanti con denaro a Banca della Silicon Valleyun passo fondamentale per arginare un temuto panico sistemico provocato dal crollo dell’istituzione focalizzata sulla tecnologia.

I depositanti di entrambi i falliti SVB e Firma Banca a New York, che è stata chiusa domenica per timori di contagio sistemico simili, avranno pieno accesso ai loro depositi come parte di molteplici mosse che i funzionari hanno approvato durante il fine settimana. La firma era stata una popolare fonte di finanziamento per le società di criptovaluta.

Chi ha soldi in banca avrà pieno accesso a partire da lunedì.

Il Dipartimento del Tesoro ha designato sia SVB che Signature come rischi sistemici, conferendogli l’autorità di liquidare entrambe le istituzioni in un modo che ha affermato di “proteggere completamente tutti i depositanti”. Il fondo di assicurazione dei depositi della FDIC sarà utilizzato per coprire i depositanti, molti dei quali non erano assicurati a causa del limite di $ 250.000 sui depositi garantiti.

Insieme a quella mossa, la Federal Reserve ha anche affermato che sta creando un nuovo programma di finanziamento a termine bancario volto a salvaguardare le istituzioni colpite dall’instabilità del mercato dovuta al fallimento di SVB.

Una dichiarazione congiunta delle varie autorità di regolamentazione coinvolte afferma che non ci saranno salvataggi e costi per i contribuenti associati a nessuno dei nuovi piani. Gli azionisti e alcuni creditori chirografari non saranno protetti e perderanno tutti i loro investimenti.

“Oggi stiamo intraprendendo azioni decisive per proteggere l’economia statunitense rafforzando la fiducia del pubblico nel nostro sistema bancario”, ha affermato una dichiarazione congiunta del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, del segretario al Tesoro Janet Yellen e del presidente della FDIC Martin Gruenberg.

Lo strumento della Fed offrirà prestiti fino a un anno a banche, associazioni di risparmio, cooperative di credito e altre istituzioni. A coloro che trarranno vantaggio dalla struttura verrà chiesto di impegnare garanzie di alta qualità come Treasury, debito di agenzia e titoli garantiti da ipoteca.

“Questa azione rafforzerà la capacità del sistema bancario di salvaguardare i depositi e garantire la fornitura continua di denaro e credito all’economia”, ha dichiarato la Fed in una nota. “La Federal Reserve è pronta ad affrontare eventuali pressioni sulla liquidità che potrebbero sorgere”.

Il Dipartimento del Tesoro sta fornendo fino a 25 miliardi di dollari dal suo Exchange Stabilization Fund come backstop per eventuali perdite derivanti dal programma di finanziamento. Un alto funzionario della Fed ha affermato che il programma del Tesoro probabilmente non sarà necessario e esisterà solo come salvaguardia.

Lo stesso funzionario ha espresso fiducia che le varie mosse rafforzerebbero la fiducia nel sistema finanziario, fornendo garanzie di finanziamento e liquidità considerate essenziali durante le crisi finanziarie.

Insieme alla struttura, la Fed ha affermato che alleggerirà le condizioni nella sua finestra di sconto, che utilizzerà le stesse condizioni del BTFP. Tuttavia, la nuova agevolazione offre condizioni più favorevoli, con una durata dei prestiti più lunga di un anno rispetto a 90 giorni. Inoltre, i titoli saranno valutati al valore nominale piuttosto che al valore di mercato valutato alla finestra di sconto.

La questione dell’haircut, o riduzione del capitale, è critica in quanto si stima che ci siano circa 600 miliardi di dollari di perdite non realizzate che le istituzioni possiedono in Treasury detenuti fino alla scadenza e titoli garantiti da ipoteca.

“Questo dovrebbe essere sufficiente per impedire a qualsiasi contagio di diffondersi e far crollare più banche, cosa che può accadere in un batter d’occhio nell’era digitale”, ha dichiarato Paul Ashworth, capo economista del Nord America presso Capital Economics, in una nota al cliente. “Ma il contagio ha sempre riguardato più la paura irrazionale, quindi sottolineiamo che non vi è alcuna garanzia che funzioni”.

I mercati hanno reagito positivamente agli sviluppi, con i future legati al Dow Jones Industrial Average che sono balzati di oltre 300 punti nelle prime contrattazioni. Anche i prezzi delle criptovalute sono aumentati fortemente, con bitcoin in rialzo di oltre il 7%.

I piani di salvataggio hanno riacceso i ricordi della crisi finanziaria, ma la Yellen ha detto domenica mattina che non ci sarebbe stato alcun salvataggio della SVB.

“Non lo faremo di nuovo. Ma siamo preoccupati per i depositanti e ci concentriamo sul tentativo di soddisfare le loro esigenze”, ha detto Yellen su “Face the Nation” della CBS.

Il presidente Joe Biden ha elogiato le iniziative di domenica, ma ha indicato che ci sarebbero conseguenze dalla crisi.

“Sono fermamente impegnato a ritenere pienamente responsabili i responsabili di questo pasticcio e a continuare i nostri sforzi per rafforzare la supervisione e la regolamentazione delle banche più grandi in modo da non trovarci di nuovo in questa posizione”, ha affermato Biden.

Il fallimento della SVB è stato il più grande crollo di un istituto finanziario della nazione da quando Washington Mutual è fallita nel 2008.

Le drammatiche mosse arrivano pochi giorni dopo che SVB, un centro di finanziamento chiave per le società tecnologiche, ha riferito di essere in difficoltà, innescando una corsa ai depositi della banca.

Le autorità avevano trascorso il fine settimana alla ricerca di un istituto più grande per acquistare SVB, ma non ci sono riusciti. PNC era un acquirente interessato ma si è tirato indietro, ha detto una fonte a Sara Eisen della CNBC.

Un alto funzionario del Tesoro ha detto domenica sera che una vendita è ancora possibile per la Silicon Valley Bank. Le iniziative di domenica sono state fatte per scongiurare ulteriori potenziali problemi.

Lo scenario si rifaceva al crollo del 15 settembre 2008 del gigante dell’investment banking Lehman Brothers, anch’esso insolvente e alla ricerca di un acquirente. Anche in quel caso il governo non ha avuto successo dopo un fine settimana di litigi, che hanno innescato la peggiore crisi finanziaria globale.