Mentre Wall Street si prepara ai dati chiave sull’inflazione, Michael Schumacher di Wells Fargo Securities crede che una cosa sia chiara: “La Fed non è tua amica”.
Avverte che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell probabilmente manterrà i tassi di interesse più alti più a lungo e potrebbe lasciare gli investitori dalla parte sbagliata del commercio.
“Pensi alla storia degli ultimi 15 anni. Ogni volta che c’era debolezza, la Fed corre in soccorso. Non questa volta. La Fed si preoccupa dell’inflazione, e questo è tutto”, ha detto alla CNBC il capo della strategia macro dell’azienda. Fast Money” il lunedì. “Quindi, l’idea di un sacco di allentamento – lascia perdere.”
Martedì il dipartimento del lavoro pubblicherà l’indice dei prezzi al consumo di gennaio, che riflette i prezzi di beni e servizi. Giovedì l’indice dei prezzi alla produzione è sotto i riflettori.
“L’inflazione potrebbe diminuire un bel po’. Ma non sappiamo ancora esattamente quale sia la destinazione”, ha detto Schumacher. “[That] fa una grande differenza per la Fed – se è del 3%, 3,25%, 2,75%. A questo punto, è tutto nell’aria”.
Avverte che lo slancio iniziale dell’anno non può coesistere con una Fed irremovibile sulla lotta contro l’inflazione.
“Rendimenti più elevati… non suonano bene per le azioni”, ha aggiunto Schumacher, che pensa che l’ottimismo del mercato finirà per svanire. Finora quest’anno, la tecnologia pesante Nasdaq è aumentato di quasi il 14%, mentre il più ampio S&P 500 è aumentato di circa l’8%.
Schumacher prevede inoltre che i rischi legati alle ricadute del pallone spia in Cina e alle tensioni in Russia creeranno ulteriore volatilità.
Per relativa sicurezza e qualche vantaggio, a Schumacher piace ancora il Buono del Tesoro a 2 anni. Lo ha consigliato durante un’intervista “Fast Money” nel settembre 2022, dicendo che è un buon posto dove nascondersi. La banconota ora rende il 4,5%, un balzo del 15% da quell’intervista.
La sua ultima previsione prevede altri tre aumenti dei tassi di un quarto di punto quest’anno. Quindi, ciò dovrebbe supportare rendimenti più elevati. Tuttavia, Schumacher osserva che c’è ancora una possibilità che il capo della Fed Powell possa cambiare rotta.
“Un certo numero di persone nel comitato è piuttosto accomodante”, ha detto Schumacher. “Se l’economia sembra un po’ più debole, se il quadro dei posti di lavoro si oscura un po’, potrebbero parlare con Jay Powell e dire ‘Guarda, non possiamo accettare ulteriori aumenti dei tassi. Probabilmente abbiamo bisogno di un taglio o due abbastanza Presto.’ Potrebbe perdere quella discussione”.
Disclaimer