- Warren Buffett ha respinto i critici del riacquisto, dicendo che sono “o un analfabeta economico o un demagogo dalla lingua d’argento”.
- L’investitore 92enne ha rilasciato sabato la tanto attesa lettera di Berkshire Hathaway.
- Buffett ritiene che i riacquisti siano vantaggiosi per gli azionisti in quanto forniscono un aumento del valore intrinseco per azione.
Warren Buffett ha difeso i riacquisti di azioni proprie Berkshire Hatawaylettera annuale, respingendo coloro che si scagliano contro la pratica che ritiene vantaggiosa per tutti gli azionisti.
“Quando ti viene detto che tutti i riacquisti sono dannosi per gli azionisti o per il Paese, o particolarmente vantaggiosi per gli amministratori delegati, stai ascoltando un analfabeta economico o un demagogo dalla lingua d’argento (personaggi che non si escludono a vicenda)”, il 92- investitore di un anno ha detto nella tanto attesa lettera rilasciata sabato.
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L ‘”Oracolo di Omaha” ha avviato un programma di riacquisto nel 2011 e ha fatto affidamento sui riacquisti negli ultimi anni durante un ambiente competitivo di accordi e un costoso mercato azionario. Il conglomerato ha speso la cifra record di 27 miliardi di dollari in riacquisti nel 2021 poiché Buffett ha trovato poche opportunità all’esterno.
Le attività di riacquisto sono rallentate quest’anno a circa $ 8 miliardi poiché l’investitore miliardario è andato a fare acquisti sfrenati con la vendita di azioni. Berkshire ha anche rilevato la compagnia di assicurazioni Alleghany per 11,6 miliardi di dollari, il più grande affare di Buffett dal 2016.
I riacquisti di azioni proprie hanno suscitato critiche da parte dei politici che ritengono che Corporate America dovrebbe utilizzare i propri contanti in altri modi per stimolare la crescita a lungo termine, come i benefici per i dipendenti e le spese in conto capitale. Molti affermano che i riacquisti spesso forniscono una spinta incrementale alla crescita degli utili per azione e quando le aziende smettono di farlo, il raggiungimento di tale obiettivo diventa più impegnativo.
Buffett ritiene che i riacquisti siano vantaggiosi per gli azionisti in quanto forniscono un aumento del valore intrinseco per azione.
“La matematica non è complicata: quando il conteggio delle azioni diminuisce, il tuo interesse per le nostre numerose attività aumenta. Ogni piccolo aiuto aiuta se i riacquisti vengono effettuati a prezzi che aumentano il valore”, ha affermato Buffett. “Va sottolineato che i guadagni derivanti da riacquisti che accrescono il valore vanno a vantaggio di tutti i proprietari, sotto ogni aspetto”.
Il leggendario investitore ha evidenziato Mela E American Express, due delle sue più grandi partecipazioni azionarie che hanno strategie simili. Buffett in passato ha affermato di essere un fan del programma di riacquisto di azioni del CEO Tim Cook e di come dia al conglomerato una maggiore proprietà di ogni dollaro dei guadagni del produttore di iPhone senza che l’investitore debba alzare un dito.
“In Berkshire, abbiamo aumentato direttamente il tuo interesse per la nostra collezione unica di attività riacquistando l’1,2% delle azioni in circolazione della società”, ha affermato Buffett.
La disposizione dell’Inflation Reduction Act che impone un’accisa dell’1% sui riacquisti è entrata in vigore quest’anno.
“Vento in coda americano”
La lettera agli azionisti di Buffett, ampiamente letta, viene pubblicata con il rapporto annuale di Berkshire e di solito dà il tono prima del grande incontro annuale del conglomerato a maggio a Omaha, Nebraska, soprannominato “Woodstock for Capitalists”.
La lettera ha toccato alcuni altri temi, tra cui gli elogi per il suo partner di lunga data, Charlie Munger, 99 anni, nonché il modo in cui Berkshire era felice di pagare una grande quantità di tasse a causa del vantaggio ricevuto negli anni dal “vento in poppa americano. “
“Ho investito per 80 anni, più di un terzo della vita del nostro paese”, ha detto Buffett. “Devo ancora vedere un momento in cui abbia avuto senso fare una scommessa a lungo termine contro l’America. E dubito fortemente che qualsiasi lettore di questa lettera avrà un’esperienza diversa in futuro”.
L’investitore molto ammirato ha affermato che Berkshire manterrà sempre un carico di contanti e buoni del tesoro statunitensi insieme a una vasta gamma di attività per il futuro. La sua pila di liquidità ammontava a quasi 130 miliardi di dollari alla fine del 2022.
Buffett ha anche rivelato che i futuri amministratori delegati di Berkshire avranno una parte significativa del loro patrimonio netto in azioni del conglomerato, acquistate con i propri soldi. Greg Abel, probabile successore di Buffett e vicepresidente delle attività non assicurative di Berkshire, lo scorso anno ha speso più di 68 milioni di dollari in azioni di Berkshire.
“Al Berkshire, non ci sarà un traguardo”, ha detto Buffett.